버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)

버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway Inc.)는 워런 버핏(Warren Buffett)이 이끄는 미국의 다국적 지주회사(conglomerate)다. 뉴욕증권거래소(NYSE)에 BRK-A와 BRK-B 두 종류로 상장되어 있으며, 시가총액 기준 세계 최대 기업 중 하나로 꼽힌다.

BRK-A와 BRK-B의 차이

버크셔 해서웨이는 하나의 회사이지만 두 종류의 주식이 상장되어 있다. 두 주식은 동일한 회사의 소유권을 나타내지만 가격, 의결권, 분할 가능성에서 차이가 있다.

BRK-A의 높은 주가 의도

워런 버핏은 의도적으로 BRK-A 주식을 분할하지 않는다. 이유는 단기 투자자(투기꾼)를 걸러내기 위해서다. 주가가 매우 높으면 소액 단기 거래가 어려워지고, 장기 가치 투자자만 주주로 남게 된다는 철학이다.

1996년 소규모 투자자들을 위해 BRK-A의 1/30 가치로 BRK-B를 발행했으며, 2010년 Burlington Northern Santa Fe(BNSF) 인수 대가로 주주에게 BRK-B 50:1 분할을 실시해 현재 BRK-A의 1/1,500 가치가 되었다.

회사 개요

역사

• 1839년: Berkshire Cotton Manufacturing으로 출발 (섬유 제조업)
• 1955년: Berkshire Fine Spinning Associates + Hathaway Manufacturing 합병 → Berkshire Hathaway 탄생
• 1962년: 워런 버핏, 주식 매입 시작
• 1965년: 버핏, 경영권 확보 (이후 섬유 사업 축소·청산)
• 1967년~: 보험사(GEICO 등) 인수, 지주회사로 전환
• 1988년: 코카콜라 주식 대규모 매입 (현재까지 보유)
• 2010년: BNSF 철도 인수 ($44억)
• 2016년~: 애플 주식 매입 시작 (현재 최대 단일 주식 포지션)

버핏은 섬유 회사인 버크셔를 인수한 것이 자신의 역대 최대 실수라고 고백한 바 있다. 그러나 그 이후 보험·에너지·철도·소비재 전반으로 포트폴리오를 다각화해 세계적인 투자회사로 변모시켰다.

주요 자회사 (100% 보유)

주요 주식 보유 포트폴리오 (2024~2025년 기준 상위)

투자 방법

국내 증권사에서 BRK-B 매수

BRK-A는 주당 수억 원 수준이므로 개인투자자는 사실상 BRK-B만 고려한다.

1. 해외 주식 서비스가 있는 증권사 선택 (미래에셋, 삼성, 키움 등)
2. 해외 주식 계좌 개설
3. 달러 환전
4. 티커 BRK-B 검색 후 매수

ISA / 연금저축 계좌

BRK-B는 미국 증시 직접 상장 주식이므로, ISA나 연금저축에서는 직접 매수가 불가하다. 이 계좌들은 국내 상장 ETF·펀드만 편입 가능하다.

BRK-B에 ISA를 통해 간접적으로 투자하려면, BRK-B를 포함한 미국 주식형 펀드나 ETF를 통하는 방법이 있다.

세금

해외 주식 매매차익은 연 250만원 초과분에 대해 22% 양도소득세 적용. 배당도 없으므로 배당소득세 고려 불필요.

BRK-B vs S&P 500 ETF 비교

워런 버핏 본인도 "내 재산의 90%는 S&P 500 인덱스 펀드에, 나머지 10%는 단기국채에 투자하라"고 유언에 밝힌 바 있다. BRK-B는 버핏의 투자 철학에 대한 신뢰를 사는 것이라고 볼 수 있다.

버핏의 투자 원칙 요약

버크셔를 이해하려면 워런 버핏의 투자 철학을 이해해야 한다.

1. 내가 이해하는 사업에만 투자한다 (Circle of Competence)
2. 강력한 해자(moat)를 가진 기업: 브랜드, 네트워크 효과, 원가 우위, 전환비용
3. 장기 보유: "영원히 보유할 주식이 아니면 10분도 보유하지 말라"
4. 가격 대비 가치: 좋은 기업을 합리적 가격에 (좋은 기업에 좋은 가격은 거의 없다)
5. 현금 보유: 기회가 왔을 때 즉각 움직이기 위해 대규모 현금을 항상 유지

버크셔는 2024년 기준 현금성 자산 $3,000억 이상을 보유하고 있으며, 버핏은 충분히 매력적인 인수 대상을 찾지 못하면 현금을 쌓아두는 것을 택한다.